我们认为，年内智能制造（工业4.0）概念股跌幅（工业4.0指数-28.8%）明显超过创业板指数（-22.2%）；2015年部分智能制造和工业4.0公司基本面发生了较为明显的改善，智能制造相关业务有望成为在2016年成为公司主营业务，业绩高速增长成为可能；智能制造上升为国家战略层面。因此智能制造主题有望成为2016年贡献超额收益的主题之一，布局智能制造最佳时点到来。

 

自动化与工业控制系统通常被简称为ICS（Industrial Control Systems），是一个用来描述工业设施与自动化系统的专用词汇。在ISA-99/IEC 62443标准中，工业控制系统指的是“一个包括人员、硬件以及软件，能够对工业过程的安全性、可靠性造成影响的集合”，通常具有以下四个功能：

　　1.测量——获取传感器数据并将其作为下一步处理的输入或直接作为输出；

　　2.比较——将获取的传感器数据与预先设定的数据进行比较；

　　3.计算——计算历史误差、当前误差与后续误差；

　　4.矫正——基于测量、比较及计算的结果对自动化过程进行调整。

　　上述四个功能通常由工业控制系统中的五个部件完成：

　　传感器——用于测量目标的物理参数；

　　转换器——将测量所得的电学/非电学测量值转换为可用的电信号；

　　发射器——负责控制系统中的电信号的发送；

　　控制器——为整个控制系统提供控制逻辑与输入输出接口；执行器——用于改变控制过程。

 

　　在现代工业控制系统中，这些基本部件并不一定是各自独立的。它们通常以子系统的形式进行组合，完成各种复杂的控制任务。比如，现代工业控制系统中常见的传感模块就由传感器、转换器与发射器（甚至可能会有小型的控制器用于前端数据处理）组成；数据采集与监控系统作为控制系统中的关键子系统，通常又由大量的传感模块、发射器及控制器组成；而可编程逻辑控制器，通常集成了发射器与控制器，用于具体工业过程的控制。现代工业控制系统就是由各种传感器、控制器、执行器以及各种具有具体功能的子系统构成的具有复杂结构的控制网络。就像罗马并不是一天建成的，现代工业控制系统也经历了启蒙时代、古典主义时期才完成现代化的蜕变。

 

　　后续主题兑现的催化剂有：2016年，《十三五规划》正文、《机器人十三五规划》、《智能制造中长期规划》等规划将会推出在三月前后推出；IFR公布全球工业机器人数据。对于部分标的亦可以长期持有。

　　2015年，智能制造（工业4.0）领域发生的重大变化有：

　　（1）国产机器人崛起，在国内工业机器人市场占有率明显提升，部分公司机器人相关业务高速发展；

　　（2）中国制造2025发布，智能制造首现五年规划，上升为国家关注的战略；

　　（3）智能制造领域并购频发，促进行业集中度逐步提升和相关上市公司营收规模迅速扩大；

　　（4）智能制造示范项目落地，国家对智能制造开始真金白银的支持；

　　（5）上市公司开始频频通过定增募集资金投入智能制造改造；

　　（6）国产服务机器人新品开始萌芽。
 

　　因此，智能制造这个主题已经迎来了从概念到成长性转变的契机，相关上市公司有望迎来高速增长。